钜派投资锦囊:市场或转向淡水泉成长风格

导读:七月A股市场震荡行情,热点板块表现强劲。就官方发布的统计数据来看,制造业平稳扩张,就业市场持续改善,行业景气度维持较高水平。与此同时,新冠疫情对全球经济的影响仍未消...

  七月A股市场震荡行情,热点板块表现强劲。就官方发布的统计数据来看,制造业平稳扩张,就业市场持续改善,行业景气度维持较高水平。与此同时,新冠疫情对全球经济的影响仍未消除,部分地区疫情依然肆虐,高通胀也令全球市场感到不安。对此,近日钜派投资集团公开资本市场投资部就知名私募淡水泉的二级市场投资理念与实践经验,为合格投资人及理财师团队带来精彩分享《淡水泉投资展望交流》。

  长期有效,完整布局成长型标的

  钜派投资集团公开资本市场投资部文辉表示,淡水泉成立于2007年,是国内私募界的“白马”基金之一,全国范围内管理体量超过千亿规模的私募仅有4家,淡水泉为其中之一。经过十多年的发展,淡水泉逐步达到千亿规模,使其具备一个比较重要的优势,即进入淡水泉的资金多为机构资金,作为长线资金,会对基金的团队、策略及相应的稳定性进行长期有效的判断。

  “如果投资人是第一次以较大的资金购买私募证券类产品,我个人认为比较适合购买千亿型基金,其策略稳定性及有效性经过时间考验。”钜派投资集团公开资本市场投资部文辉建议。

  另外,钜派投资集团公开资本市场投资部文辉介绍,淡水泉旗下基金也是全市场海外机构认购比例最高的产品之一,目前已接近40%。淡水泉在挖掘未来可能成为大蓝筹企业上具备独特优势,可以帮助客户完整布局成长型标的,这是外资看重淡水泉的产品的重要原因。

  钜派投资集团公开资本市场团队发现,回顾过往5年,市场迎来2次大蓝筹行情。“不过,我们应该注意的是,估值的成长存在边界效应。” 钜派投资集团公开资本市场投资部文辉提醒。

  建仓良机,转向成长风格,

  钜派投资集团公开资本市场认为,从当下角度来观察,包括新能源汽车、鸿蒙概念、周期能源、锂电池、网络安全、消费电子等诸多板块都有“躁动”的苗头,我们判断,接下来市场大概率会转向淡水泉成长风格。

  钜派投资集团公开资本市场盘点淡水泉成立以来的业绩十五年来仅有2年没有跑赢大盘。然而,隔年淡水泉的业绩都会迎来一波大涨,市场称之为“淡水泉时刻”,暨当淡水泉业绩不及大盘时,预示着市场已到达底部,情绪非常悲观,但也是建仓良机。

  另外,淡水泉总经理赵军提出了“千亿封盘”的理念,即规模上千亿之后原则上不再接受新的资金,因此目前也是难得的参与淡水泉旗下基金的机会,未来或很难再加入。

  逆向投资,赢在未来

  钜派投资集团公开资本市场投资部文辉认为,淡水泉是国内少有的信奉“逆向投资策略”的投资机构,以期先于市场发现投资机会。“逆”的不是行业及企业的基本面趋势,而是市场情绪。例如某些行业及公司长期具备非常优秀的潜质,但是目前市场正在追逐碳中和、新能源、医药等热门板块,所以股价比较合适,值得提前入局。另外,淡水泉的组合历来是市场全覆盖,无行业偏好。

  “市场越波动,越敢于去逆向布局的投资机构,最终将有可能在市场波动过程中实现对市场的超越,达成投资目标。” 文辉表示,淡水泉在布局期买入的股票,往往正处于下跌区间,甚至阶段性落后于股市,但一至两年后,这些股票往往成为组合主要的收益来源。内部统计显示,在当年为组合贡献最大的前十只股票,它们在前一年和前两年基本都跑输市场,尤其是当市场上涨时。当市场风格转换时,淡水泉的组合往往会展现出良好的上升势头。

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